7月28日，中國期貨市場監控中心(以下簡稱“期貨監控中心”)發布通知稱，期貨市場農產品系列期權上市以來，市場運行平穩、產業參與穩步提升，有效助力產業精細化風險管理。今年以來，農產品系列期權交易規模不斷增長，成交量和持倉量較去年年底分別增長109%、303%。

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多位受訪專家向《證券日報》記者表示，今年農產品系列期權交易規模大幅增長，主要得益于工具體系持續完善、產業企業認可度提升以及市場基礎牢固等因素，尤其是油脂油料類產業企業對農產品系列期權的參與積極性明顯提升。未來，期貨市場應持續完善衍生品工具體系，豐富短周期和特色期權合約，以更好地服務各類實體企業。

法人持倉占比提升

截至目前，期貨市場已上市白糖、豆粕、玉米、豆油、黃大豆1號等農產品系列期權，農產品短周期期權工具體系持續完善。期貨監控中心表示，今年以來，農產品系列期權法人持倉占比提升，較去年年底增加29個百分點，油廠、飼料和糧貿企業成為交易主力。同時，農產品系列期權與現有期貨、常規期權形成互補，補齊了近月到期合約的空白，有效解決了企業月度購銷、短期庫存的套保期現錯配痛點。

徽商期貨期權研究員李紅霞向《證券日報》記者表示，今年農產品系列期權運行平穩，主要在于供給端大幅擴容各類工具，例如，農產品系列期權從單一品種向多產業鏈覆蓋；同時，前期培育機制奠定了牢固的市場基礎，部分系列期權上市后快速形成較好流動性。此外，產業企業協同使用多個系列期權，激發了組合策略需求，例如，在大豆產業鏈中，豆一、豆粕、豆油等三個品種系列期權同時使用，完整覆蓋了從原料采購到壓榨產出，再到成品銷售的全鏈條，使得產業鏈各環節都能有效實現風險對沖。

國元期貨農產品研究組負責人劉金鷺告訴記者，今年以來農產品系列期權成交量較去年年底增長明顯，主要受工具鏈完善、產業需求提升、市場環境變化和實體企業認可度提升等多重因素影響。例如，油脂類產業企業更青睞農產品系列期權，看重豆類期權矩陣形成的協同效應，覆蓋大豆原料、豆粕副產品、豆油成品等全產業鏈；同時，法人持倉占比持續走高，反映出農產品系列期權已成為油脂產業常態化風險管理工具。

提升對企業服務深度

系列期權是境外短期期權中推出時間最早、發展最為成熟的期權類型，是應對短期偶發性風險的有效工具。

鄭州商品交易所(以下簡稱“鄭商所”)相關負責人向《證券日報》記者表示，為更好滿足白糖實體企業精細化管理短期風險的需求，鄭商所去年3月份正式掛牌推出我國首個系列期權——白糖系列期權。截至目前，白糖系列期權市場運行平穩，技術系統安全穩定，流動性持續提升，定價合理有效，切實滿足了產業客戶短期風險管理需求。下一步，鄭商所將持續跟蹤白糖系列期權市場運行情況，多措并舉提升合約運行質量；持續深化產業培育力度，通過產業企業風險管理論壇、產業服務專項計劃等方式，幫助實體企業正確認識和使用系列期權工具；積極研究掛牌更多商品短期期權工具，豐富產業風險管理“工具箱”。

對于未來期權市場如何更好地服務各類實體企業，李紅霞認為，期權品種體系應持續擴容，填補更多產業鏈的短期工具空白。“產業企業對短期精細化對沖工具的需求日益增長。未來隨著更多品種系列期權的推出，農產品各主要產業鏈均將實現‘常規+系列’雙軌期權工具的完整覆蓋，實體企業根據不同產業鏈的短期風險管理需求，都能找到匹配的工具載體。”

“未來農產品期權可從工具創新、產業賦能、模式升級、配套服務等四個維度持續優化，全方位提升對實體企業的服務深度?！眲⒔瘊槺硎?。