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中信建投證券研報指出，江西云母鋰礦面臨換證后續流程帶來的停產壓力，《固體廢物綜合治理行動計劃》落地后尾礦處理監管趨嚴，也放大供給端擔憂。同時，部分鋰鹽廠春節期間存檢修計劃，當前供給端幾無彈性；雖然年度級別看供給增量較大，但無助于上半年緊張局面緩和。需求端，由于出口退稅帶來搶出口預期，消費淡季不淡，累庫困難，埋下二季度供給緊張基礎。據SMM，國內碳酸鋰庫存周度環比繼續下降783噸，上游鋰鹽廠成品庫存不足2萬噸，下游材料廠庫存不足4萬噸，處于偏低水平，跌價帶來較為明顯的補庫效應。消費淡季不淡，維持去庫，鋰基本面較為強勢，二季度供給緊張擔憂不斷加劇。