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瑞銀發布研究報告稱，首予歐舒丹(00973)“買入”評級，目標價28.2港元。公司品牌Elemis和Sol de Janiero(SDJ)的產品范圍廣，加上收購后的增長強勁，盈利能力高于集團的核心品牌，預計其增長計劃有望取得成功。該股現估值相當于預測市盈率17.5倍，較全球同行平均水平大幅折讓56%，并較十年平均預測市盈率低出一個標準差。該行認為這主要是由于市場過度憂慮其達到中期銷售和營運利潤率目標的能力。

該行認為，集團的多品牌發展已步入正軌，預計集團將在2026財年達到30億歐元的收入目標，而核心品牌的銷售貢獻占比屆時或將降至53%，又預計集團2026財年的整體營運利潤率將擴大至14.8%，較公司的目標低1.2個百分點，但符市場預期，因該行預計歐舒丹需要增加市務推廣開支以驅動收入增長，但或壓抑利潤率。另留意到公司在中國直播電商的投入增加，渠道銷售強勁但成本高昂，品牌在平衡銷售及利潤率上面對挑戰。