4月28日，中國證券投資基金業協會發布了關于就《私募證券投資基金運作指引（征求意見稿）》公開征求意見的通知。《運作指引》共計32條，對私募證券投資基金募集、投資、運作管理等環節提出規范要求。

【資料圖】

要點包括：

1.禁止通道業務

不得由投資者或其指定第三方下達投資指令或者自行負責投資運作。

不得為金融機構、其他私募基金管理人，資管產品及其他私募基金提供規避投資范圍、杠桿約束、投資者門檻等監管要求的通道服務。

2.募集及存續門檻私募證券投資基金的初始實繳募集資金規模≥1000萬。除市場波動導致凈值變化外，連續60個交易日資產凈值

3.特殊投向適當性匹配要求主要投向流動性較低資產、衍生品、境外資產的，投資者風險評級不得低于基金風險等級。

4.申贖管理開放式私募證券投資基金至多每月開放一次申贖。特定產品除外。

5.鎖定期安排鎖定期≥6個月。私募基金管理人及其員工自有資金參與私募證券投資基金跟投的份額，鎖定期≥12個月。

6.規范分級基金開放式私募證券投資基金不得進行份額分級。分級私募證券投資基金設定分級倍數限制。不得將中間級份額計入劣后級份額；不得投資其他分級金融產品劣后級份額。

7.禁止多層嵌套不得通過設置復雜架構、多層嵌套等方式規避監管要求。

8.規范債券投資行為

私募基金管理人及其股東、合伙人、實際控制人、員工不得參與結構化債券發行，不得直接或者變相收取債券發行人承銷服務、融資顧問、咨詢服務等各種形式的費用。

單只私募證券投資基金投資于同一債券的資金，不得超過該基金凈資產的10%。

私募基金管理人管理的所有私募證券投資基金投資于同一債券的數量，不得超過該債券存續數量的10%。

單只私募證券投資基金投資于同一發行人及其關聯方發行的債券總額比例不得超過基金凈資產的25%。

私募基金管理人管理的所有私募證券投資基金投資于同一發行人及其關聯方發行的債券的總數量，不得超過相關債券存續數量的 25%。

9.私募量化基金開展量化交易的私募證券投資基金，歷史交易記錄、策略源代碼、算法或策略的文字說明及其他相關資料，保存期 限不少于20年。

10.業績報酬私募證券投資基金計提業績報酬除另有規定外，應當以基金份額取得正收益為前提。

11.投顧業務私募基金管理人開展證券投資顧問業務的，應當參照本指引執行，不得通過擔任投資顧問方式規避本指引規定。