近日，一位投資者向記者展示的一款保險產(chǎn)品收益頁面顯示“近一年漲幅29.1%，年化平均收益率43.35%。”保險產(chǎn)品有如此高的收益率，什么情況？

(資料圖片)

原來，這是一款投連險產(chǎn)品。記者調(diào)研了解到，作為投資屬性強(qiáng)的保險產(chǎn)品，投連險與證券市場表現(xiàn)掛鉤，隨著證券市場回暖，市場的投連險產(chǎn)品凈值表現(xiàn)也出現(xiàn)上升態(tài)勢，一些保險公司在原有系列產(chǎn)品基礎(chǔ)上推出了新產(chǎn)品，以滿足市場差異化需求。

但業(yè)內(nèi)人士提醒，投連險收益“上不封頂、下不保底”，完全由投資者自負(fù)盈虧，由于市場波動，投連險投資者大賺有可能，也有可能巨虧，適合風(fēng)險承受能力較高、能長期持有且具有一定投資經(jīng)驗的投保人。

收益彈性大的保險產(chǎn)品

投連險又稱投資連結(jié)保險，投保人可以根據(jù)自己的市場判斷或風(fēng)險承受能力，將資金投資于一個或多個賬戶，賬戶之間會有不同的組合。保險公司一般會給予投連險投保人免費(fèi)轉(zhuǎn)換次數(shù)，方便投保人進(jìn)行資金操作。

業(yè)內(nèi)人士表示，作為投資屬性強(qiáng)的保險產(chǎn)品，投連險的凈值表現(xiàn)與證券市場行情息息相關(guān)。2025年以來，市場呈現(xiàn)回暖趨勢，投連險投資賬戶收益整體表現(xiàn)也呈現(xiàn)上升態(tài)勢。

以一家非上市頭部壽險公司的某款投連險產(chǎn)品為例，其積極成長型投資賬戶2026年1月15日的單位凈值為7.1794，而2025年1月1日的單位凈值為4.6151，期間凈值增長逾55%。某款“新產(chǎn)品”自2025年5月成立以來，紅利價值型投資賬戶單位凈值漲幅已超30%。

從銷售端來看，多家有投連險業(yè)務(wù)的保險公司相關(guān)人士表示，從近五年的趨勢來看，相較于2023年的銷售“冰點”，2025年以來投連險有回暖勢頭。

金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年前11個月，投連險獨(dú)立賬戶新增保費(fèi)188億元，同比增長16.8%，同期人身險總保費(fèi)增長9%。這組數(shù)據(jù)意味著，投連險增長跑贏了行業(yè)增長。

這一變化背后，是資本市場向好帶動投資收益回升，以及傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)后，部分追求更高收益的投保需求轉(zhuǎn)移。

適合哪些投資者？

“投連險不同賬戶的收益率和風(fēng)險都不一樣，保險公司在購買保險時不會承諾固定收益，所有的盈虧都將由投保人自己承擔(dān)。投保人賬戶有可能虧損，保險公司不承擔(dān)責(zé)任。”某上市險企人士說。

“盈虧自負(fù)”的屬性，讓投連險并非適合所有投資者。由于收益不可預(yù)測，保險公司銷售端也比較保守。銷售人員通常主推分紅型、萬能型這些有部分保證收益的險種，很少把投連險當(dāng)賣點。

一位大型保險公司代理人向記者透露，對于一些“高客”和對收益彈性有要求的客戶，投連險會賣得比較好。但業(yè)務(wù)員很少向一般客戶主動推薦投連險。對于銷售人員來說，投連險傭金比例低，對于有意向的客戶，投連險一般也會和年金險組合推薦。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投連險凈值表現(xiàn)與保險公司投研團(tuán)隊的實力、投連賬戶操盤團(tuán)隊的能力息息相關(guān)，投資者在評估自身風(fēng)險承受力的同時，也需注意相關(guān)險企的投資能力。“賬戶管理人一般是保險資管公司，他們會根據(jù)對市場的預(yù)測調(diào)整不同賬戶里的資產(chǎn)配置比例。”保險資管人士告訴記者。

某非上市險企代理人小周給記者展示了自己賬戶的投連險收益，他說：“我是上周買的，持有收益率為-1.66%。但是我同事持有收益率有到708.73%的，他持有了十來年。投連險要想發(fā)揮價值，也要客戶拿得住。這類險種有賬戶管理費(fèi)等，前五年還會有退保費(fèi)用，持有不同年限退保費(fèi)用費(fèi)率不一樣，所以我建議客戶最少要拿五年。”他說。

業(yè)內(nèi)人士建議，由于投連險收益隨市場波動變動較大，而且涉及到投資賬戶的選擇和管理，更適合那些風(fēng)險承受能力較高、能長期持有且具有一定投資經(jīng)驗的投保人購買。