近期，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，公募基金產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到37.53萬(wàn)億元。相比銀行理財(cái)31.91萬(wàn)億元，公募基金產(chǎn)品規(guī)模多出5.62萬(wàn)億元，兩者規(guī)模差距繼續(xù)擴(kuò)大。

一季度規(guī)模差距擴(kuò)大超1萬(wàn)億元

近日，中基協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月底，我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共165家，其中基金管理公司150家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)37.53萬(wàn)億元。

(資料圖)

4月17日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄馨l(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)季度報(bào)告（2026年一季度）》顯示，截至2026年一季度末，全市場(chǎng)共存續(xù)產(chǎn)品4.80萬(wàn)只，同比增加18.23%；存續(xù)規(guī)模31.91萬(wàn)億元，同比增加9.51%。

對(duì)比來(lái)看，截至3月末，公募基金規(guī)模比銀行理財(cái)高出5.62萬(wàn)億元。

而截至2025年12月末，公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)37.71萬(wàn)億元，相比銀行理財(cái)33.29萬(wàn)億元多出4.42萬(wàn)億元。這意味著，今年前三個(gè)月，兩者規(guī)模差距擴(kuò)大了1.2萬(wàn)億元。

北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員楊海平告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，銀行理財(cái)公司與其母行商業(yè)銀行之間存在緊密的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，季末理財(cái)資金回表是行業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期形成的常規(guī)規(guī)律，這一操作主要是為了配合母行完成監(jiān)管考核要求，導(dǎo)致季末銀行理財(cái)規(guī)模出現(xiàn)階段性回落。而公募基金的運(yùn)作模式相對(duì)獨(dú)立，不受銀行監(jiān)管考核相關(guān)的回表要求影響，規(guī)模保持相對(duì)穩(wěn)定，這在一定程度上促成了兩者規(guī)模差距擴(kuò)大。

同時(shí)，楊海平表示，銀行理財(cái)公司的產(chǎn)品豐富度以及投資策略的豐富程度，明顯不及公募基金。長(zhǎng)期以來(lái)，銀行理財(cái)以固收類產(chǎn)品為核心基本盤，產(chǎn)品類型和投資策略相對(duì)單一，而公募基金涵蓋股票型、混合型、債券型、指數(shù)型等多種產(chǎn)品，投資策略更加靈活多元。在當(dāng)前低利率的市場(chǎng)環(huán)境下，收益空間受限的固收類銀行理財(cái)吸引力持續(xù)下降，而產(chǎn)品和策略更豐富的公募基金，能夠更好地滿足不同投資者的需求，借此實(shí)現(xiàn)了規(guī)模上的超越。

短期差距或繼續(xù)擴(kuò)大

一位華北地區(qū)銀行人士表示，當(dāng)前資本市場(chǎng)中權(quán)益類資產(chǎn)存在一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，而在搶抓權(quán)益類市場(chǎng)投資機(jī)遇方面，就現(xiàn)階段而言，公募基金經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展，在投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)、投研能力積累上更具優(yōu)勢(shì)，能夠更精準(zhǔn)地捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，吸引了大量追求更高收益的投資者，進(jìn)一步推動(dòng)了規(guī)模增長(zhǎng)。

從未來(lái)走勢(shì)看，楊海平表示，短期公募基金與銀行理財(cái)規(guī)模差距或進(jìn)一步擴(kuò)大。

市場(chǎng)環(huán)境的波動(dòng)、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化以及資金的逐利性，仍會(huì)向產(chǎn)品更豐富、投研能力更突出的公募基金傾斜，再加上銀行理財(cái)仍在逐步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升投研水平，短期內(nèi)難以快速縮小與公募基金的規(guī)模差距，甚至可能出現(xiàn)差距進(jìn)一步拉大的情況。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，楊海平表示，隨著銀行持續(xù)加強(qiáng)投研能力建設(shè)，加大產(chǎn)品研發(fā)力度、進(jìn)一步豐富投資策略，不斷提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)依托母行的渠道優(yōu)勢(shì)、客戶資源優(yōu)勢(shì)，持續(xù)優(yōu)化客戶服務(wù)體驗(yàn)，銀行理財(cái)?shù)奈?huì)逐步提升。屆時(shí)，兩者之間既競(jìng)爭(zhēng)又合作的良好關(guān)系將得到進(jìn)一步鞏固，公募基金不會(huì)一直保持規(guī)模上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。